오늘은 루시드 그룹 2분기 실적 분석 및 주가 전망을 다뤄봅니다. 2분기에 유독 주가변동이 심했던 루시드이기에, 2분기 실적 발표 후 어떤 흐름을 보일지, 실적 어닝스콜에서 힌트를 얻어보고자 합니다.
목차
루시드 그룹 2분기 실적 분석
루시드 IR 자료는 구글에 "LUCID IR"로 검색하시면 쉽게 원문을 보실 수 있습니다. 귀찮으시면 제 요약 포스팅을 읽으시면 되겠습니다. (원문 궁금하신 분들은 아래 링크 참고해주세요!)
차량 판매 실적
루시드 그룹은 2분기에 2,110대의 차량을 생산하고, 2,394대를 인도했습니다. 이는 전년 동기 대비 70.5% 증가한 수치입니다. 연간 목표 판매량은 9천 대로 설정되어 있습니다.
루시드 에어는 재고가 많아 가격 인하 정책을 통해 판매량을 늘렸습니다. 작년 8월과 올해 2월에도 가격 인하가 있었습니다. 이러한 전략은 영업 손실을 줄이는데 한계가 있습니다.
현재 루시드는 고급 BEV 세단인 에어 모델만 판매하고 있으며, 두 번째 모델인 SUV 그래비티는 2024년 연말부터 고객에게 인도될 예정입니다. 그래비티는 고급 SUV 모델로, 판매량 증가에 큰 기여를 하기는 어려울 것으로 보입니다. 오래 미뤄왔던 그래비티의 출시가 과연 루시드를 다시 숨쉬게 해줄 수 있을까요?
현금 흐름
루시드의 2분기 손실은 $0.5B로, 전년 동기 $0.7B 손실보다 개선되었습니다. 2분기 시작 당시 현금은 $2.17B였으며, 기말 자산은 약 $1.35B 남았습니다. 총 유동성 자산은 $4.28B에 이릅니다.
가장 중요한 점은 PIF로부터 $1.5B를 추가로 받았다는 것입니다. 지난 3월에도 $1.0B을 받았으며, 한 분기 만에 다시 $1.5B를 받았습니다. 한 분기에 대략 $0.5B의 영업활동 현금 흐름 손실과 $0.8B의 투자활동 현금 흐름 손실을 감안하면, 현재 자금으로 4-5개 분기 정도를 버틸 수 있습니다. 빈살만의 주머니는 정말 끊임없이 루시드에게 현금을 공급해주고 있습니다.
루시드 주가 전망
요약 및 전망
루시드는 판매량이 증가하고 있지만, 여전히 영업 손실을 벗어나지 못하고 있습니다. 빈살만의 지원 덕분에 현금 흐름은 일시적으로 안정적입니다. 향후 그래비티와 차세대 저가형 모델 '어스(Earth)'의 출시가 중요한 변수가 될 것입니다.
요약하자면,
- 루시드가 재무적으로 버틴다.
- 그래비티가 판매량 중박 이상을 쳐서 마진율을 개선한다.
- '어스'가 26년 제때 출시 후 대박을 친다.
- 흑자 전환에 성공하며 주식이 대박난다.
이 순서로 보시면 됩니다. 주식은 통상 1년 이상 실적을 선행하는 경향이 있어, 중간중간 주가 변동이 클 수 있습니다.
현재 주가는 $3.09로, 7월 12일 기준 $4.25에서 많이 하락했습니다. 5달러 미만의 페니 주식으로 고위험 종목이 되었습니다.
결론
세상은 넓고 좋은 종목이 많습니다. 루시드는 재무적으로 일시적인 안정은 얻었지만, 영업활동에서의 현금 흐름이 이익 구간에 있지 않습니다. 투자자 분들의 신중한 투자 결정을 바랍니다. 글 줄입니다.
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