앨버말 (ALB) 주가 전망과 실적 분석, 리튬 시장 반등할까?

 

최근 증시의 흐름이 다시 상승세를 보이며, 다양한 섹터에서 반등이 일어나고 있습니다.

특히, 2차전지 섹터의 원재료로 중요한 리튬을 공급하는 앨버말은 리튬 가격 하락으로 인한 조정 이후 다시금 관심을 받고 있는데요.

 

오늘은 글로벌 1위 리튬 업체인 앨버말의 사업 구조, 실적, 그리고 향후 전망을 함께 살펴보겠습니다.

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1. 앨버말의 사업 구조

앨버말의 사업은 크게 세 가지로 나뉩니다:

1. Energy Storage (리튬 관련 사업)
2. Specialties (특수화학 부문)
3. Ketjen (촉매 사업)

이 중 리튬 관련 사업이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 2023년 2분기 기준 매출의 58%를 차지합니다.
따라서, 앨버말의 실적은 리튬 가격에 크게 영향을 받습니다.

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2. 실적 분석

앨버말의 2분기 실적을 살펴보면:

• 매출: $1.43B
• 조정 EBITDA: $0.386B

조정 EBITDA는 기업들이 투자자들에게 자신들의 성과를 긍정적으로 보여주기 위해 자주 사용하지만, 신뢰성이 떨어질 수 있는 지표입니다.

실제로, 앨버말은 2022년에 $2.4B의 영업이익을 기록한 반면, 2023년에는 $0.25B에 불과한 실적을 기록했습니다.
이는 23년의 대규모 투자와 리튬 가격 하락이 실적에 큰 영향을 미친 결과입니다.

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3. 리튬 시장의 상황

리튬 가격은 최근 몇 년간 급격히 상승했다가 현재 폭락한 상황입니다.

2020년대 초반 전기차 시장의 성장으로 인해 리튬 수요가 급증하면서 가격이 폭등했지만, 현재는 공급 과잉으로 인해 가격이 크게 하락했습니다.

 

• 2021년~2022년: 전기차 수요 증가로 리튬 가격이 급등.
• 2023년: 리튬 공급 과잉 및 전기차 판매 부진으로 가격이 급락.

리튬 가격은 고점 대비 약 90%가 하락했으며, 현재 전기차 시장의 회복이 없으면 리튬 가격의 반등도 쉽지 않은 상황입니다.

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4. 앨버말 주가 전망

앨버말의 주가는 리튬 가격과 밀접한 연관이 있습니다.
리튬 가격이 회복되지 않는 한, 앨버말의 주가도 반등하기 어렵습니다.

 

현재 전기차 시장은 인프라 부족과 상대적으로 높은 가격으로 인해 캐즘(Chasm) 구간에 머물러 있습니다.

소비자들은 하이브리드나 PHEV 같은 대체재로 눈을 돌리고 있으며, 자동차 제조사들도 전기차로의 전환을 서서히 진행하고 있습니다.

 

앨버말의 주가는 현재 저평가된 상태이지만, 탄산리튬 가격이 반등하지 않는 한 큰 수익성을 기대하기는 어려울 것으로 보입니다.

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5. 앨버말의 가치 평가

앨버말의 FWD PER은 약 25배 수준으로 내려왔으며, PBR도 1배 수준까지 하락했습니다.

이는 앨버말의 가치가 저평가되어 있음을 나타내지만, 리튬 시장이 회복되기 전까지는 큰 상승을 기대하기 어려울 것입니다.

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6. 결론

• 앨버말은 글로벌 리튬 시장 1위 업체로, 리튬 가격의 흐름에 따라 실적이 크게 좌우됩니다.
• 현재 리튬 가격은 과잉 공급으로 인해 크게 하락했으며, 전기차 시장의 회복 없이는 리튬 가격 반등이 어렵습니다.
• 하지만, 리튬 가격이 하락하면 전기차 가격 인하로 이어져, 이는 다시 전기차 수요를 자극할 수 있는 요인이 될 것입니다.
• 앨버말은 장기적으로 리튬 시장이 안정화될 경우, 다시 성장할 가능성이 높은 기업입니다.

이상으로 앨버말에 대한 포스팅을 마칩니다.
리튬 시장과 전기차 시장의 흐름에 따라 투자 판단을 신중하게 하시길 바랍니다.

 

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